به دلیل انتظارات فزاینده مبنی بر اینکه فدرال رزرو ممکن است تا ماه سپتامبر کاهش نرخ بهره را آغاز کند و همچنین اعداد نرم تورم، قیمت نقدی طلا در روز پنجشنبه مجدد افزایش یافت. واضح است که رشد طلا در این هفته شتاب بیشتری گرفته است و هیچ نشانه‌ای از کاهش نشان نمی‌دهد.
روز دوشنبه، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ابراز اطمینان کرد که تورم در حال کاهش است. اگرچه او به‌صراحت به کاهش نرخ بهره اشاره نکرد، اما بازارها اظهارات او را به‌عنوان نشانه‌ای از قریب‌الوقوع بودن کاهش تعبیر کردند. باتوجه‌به ابزار CME FedWatch، در حال حاضر 93.3 درصد احتمال دارد که فدرال رزرو محدوده هدف خود را برای نرخ بودجه فدرال به 5٪ تا 5.25٪ در سپتامبر کاهش دهد. این تغییر به دنبال کاهش 0.1 درصدی شاخص قیمت مصرف کننده در ژوئن است که نرخ تورم سالانه را به 3 درصد کاهش داد و این پایین‌ترین رقم در سه سال اخیر است. یک ماه پیش، احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر حدود 70 درصد بود. داده‌های اخیر روند کاهشی در تورم ایالات متحده را نشان می‌دهد و امیدها برای سیاست تسهیل پولی را تقویت می کند و بنابراین میتواند خریداران را به سمت طلا سوق دهد.
همچنین در زمینه تقاضای بانک‌های مرکزی، بانک مرکزی چین برای دومین ماه متوالی به ذخایر طلای خود اضافه نکرد و واردات طلا به چین از طریق هنگ‌کنگ در آوریل نسبت به مارس 38 درصد کاهش یافت. کاهش 34.6 متریک تن نشان دهنده تغییر سطوح بالا مصرف مشاهده شده در سه‌ماهه اول است. در هند، تقاضای طلا ضعیف باقی ماند. طلای هند به دلیل تقاضای کم و کاهش تعرفه طلای وارداتی با پلاتین، ده هفته متوالی با تخفیف فروخته شد. تا پایان سال 2023، بانک‌های مرکزی تقریباً 37000 تن طلا در اختیار داشتند که 16.7 درصد از کل ذخایر ارزی آنها را تشکیل می داد. بزرگترین ذخایر در اختیار ایالات متحده، آلمان، ایتالیا و فرانسه است.
به گفته استراتژیست‌های UBS، بااین‌حال، بازارهای نوظهور، به‌ویژه روسیه و چین، به‌سرعت در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند. این خرید به پشتوانه استراتژی گسترده‌تر بانک‌های مرکزی برای تنوع بخشیدن به دارایی‌ها و کاهش وابستگی به ارزهای اصلی مانند دلار آمریکا، یورو، ین و پوند انجام می‌شود. با نگاه به آینده، تقاضا برای طلا از حمایت قوی بانک‌های مرکزی برخوردار است. یک عامل دیگر در چند سال آینده میتواند چشم‌انداز ما برای ضعیف‌تر شدن دلار آمریکا باشد. بانک‌های مرکزی در بازارهای نوظهور زمانی که ارزش پول آنها در برابر دلار آمریکا افزایش می‌یابد، تمایل دارند در بازارهای ارز مداخله کنند.
ETFها نیز نقش مهمی در افزایش اخیر قیمت طلا داشته‌اند. پس از پایان ماه می، دارایی‌ها در ETFهای طلا شروع به افزایش کرد. به نظر می‌رسد ذخایر طلا در ETFها در ماه می به پایین‌ترین سطح خود رسیده است و اکنون دوباره شروع به افزایش کرده است که موج جدیدی از تقاضا برای طلا از طریق این کانال به وجود می‌آید.
طبق نظر برخی تحلیلگران، احساسات بازار به‌وضوح صعودی است، سیر صعودی کوتاه‌مدت هیچ نشانه‌ای از سستی نشان نمی‌دهد. اچ اس بی سی پیش‌بینی میانگین قیمت طلا برای سال 2024 را افزایش داده است. البته این بانک انتظار دارد تا سه‌ماهه چهارم امسال یا تا سال 2025 قیمت بالقوه کاهش یابد.
به طور خاص، تحلیلگران HSBC میانگین قیمت طلا را برای سال 2024 از 2160 دلار در هر اونس به 2305 دلار در هر اونس افزایش دادند. بااین‌حال، برآورد آنها در سال 2025 از 2105 دلار در هر اونس به 1980 دلار در هر اونس کاهش یافته است که نشان دهنده کاهش قابل توجهی از سطوح فعلی است.
تحلیلگران انتظار دارند که قیمت طلا در سال 2026 افزایش یابد و میانگین قیمت طلا در آن سال از 1880 دلار در هر اونس به 2025 دلار در هر اونس افزایش یابد.
در مقابل، تحلیلگران سیتی بر این عقیده هستند که قیمت طلا به دلیل جریان‌های مالی قابل‌توجه میتواند تا 3000 دلار در هر اونس افزایش یابد. این بانک اعلام کرد که تضعیف بازار کار ایالات متحده، کاهش تورم، و شاخص بهای مصرف کننده نرم در ژوئن به‌عنوان عواملی میتواند باعث بهبود دیدگاه فدرال رزرو در نشست جولای FOMC شود.
